“凯发K8国际首页”中经有色金属产业月度景气指数报告（2017年6月）

本文摘要：2017年6月，中经有色金属产业景气指数为28.5,较上月回升1.8点，呈圆形回升趋势；中经有色金属产业先行指数为87.3，较上月回升1.7点；完全一致指数为80，较上月回升2个点。

2017年6月，中经有色金属产业景气指数为28.5,较上月回升1.8点，呈圆形回升趋势；中经有色金属产业先行指数为87.3，较上月回升1.7点；完全一致指数为80，较上月回升2个点。初步判断，产业景气回升至偏冻区域上沿主要是不受投资持续过冷等因素的影响，扣减投资因素，产业景气指数仍在长时间区间更为稳定运营。

有色金属产业景气指数呈圆形回升趋势2017年6月，中经有色金属产业景气指数表明为28.5，较上月回升1.8点。景气指数倒数5个月回升，且总体降幅稳定，目前已暴跌长时间区域下沿临界点。总体辨别，投资持续过冷等因素是影响有色金属产业指数回升的主要原因。

在包含有色金属产业景气指数的12个指标中，坐落于长时间区间的有8个指标，还包括十种有色金属产量、主营业务收益、利润总额、有色金属出口额、有色金属进口额、LMEX指数、家电产量和商品房销售面积；坐落于稍冻区间的有3个指标，还包括M2、汽车产量和发电量；坐落于过冷区间的是有色金属固定资产投资额。先行制备指数回升幅度稳定2017年6月中经有色金属产业先行指数为87.3，较上月回升1.7点。先行指数四个月倒数回升，且回升幅度稳定，解释短期内有色行业呈现出稳定上行态势。在包含有色金属产业先行指数的7个指标中，经季节调整，6个指标同比下降，LMEX、M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量和有色金属产品进口额，同比增幅分别为20.1%、9.7%、1.4%、5.5%、10.6%和13.1。

从环比来看，上述6个指标环比增幅皆回升。有色金属工业生产保持稳定态势经季节调整， 5月十种有色金属产量为457.7万吨，同比快速增长4.9%，自年初以来，增幅环比逐月回升。

十种有色金属产量稳定增长，近一年来坐落于长时间区间。投资持续上升经季节调整，2017年5月，有色金属工业固定资产已完成投资额为475.3亿元，同比回升8.9%，投资持续上升，但降幅现逐步收窄迹象。

投资过冷，一方面生产能力不足的冶金项目投资显著上升，是有效地消弭生产能力不足的积极因素；另一方面工业园项目储备严重不足，产业结构调整迟缓，也将影响产业发展后劲。国内外金属产品价格经常出现分化，企业经济效益沿袭向好态势经季节调整，5月伦敦金属交易所有色金属产品价格指数同比回升42个点；国内市场四种金属现货均价环比三上涨一跌到、同比皆下跌。6月，国内市场铜现货平均价为45880元/吨，环比下跌0.7%，同比下跌27.4%；铝现货平均价为13705元/吨，环比暴跌1.3%，同比下跌9.9%；铅现货平均价为17070元/吨，环比下跌7%，同比下跌33.5%；锌现货平均价为22984元/吨，环比下跌2%，同比下跌45%。有色金属企业效益沿袭了向好态势。

主营业务收益增幅平稳。经季节调整，5月有色金属主营业务收益为5220.5亿元，同比快速增长15.9%。由于主要产品价格的持续下跌，1~5月，有色金属企业构建利润翻一番多。其中，矿山、冶金利润大幅减少；主要金属品种及行业小类皆构建利润持续减少。

有色金属进出口额同比皆回落经季节调整，5月有色金属产品进口额为77.7亿美元，同比回落13.1%，环比增幅平稳；出口额为23.3亿美元，同比回落2.9%，环比增幅逐月收窄。库存额有所回落经季节调整，5月有色金属行业产成品资金为1816.6亿元,同比小幅回落7.8%,比主营业务收益增幅较低8.1个百分点。

2017年以来产成品资金同比回落，且增幅逐月不断扩大。目前库存额回落，是市场有色金属价格走高所致，不回避个别企业主动调补库存不道德。

有色金属产业仍在持续稳定运营从国际上看，上半年全球经济衰退，主要经济体经贸活动转好，全球金融、经济稳定性有所强化。有关国际的组织预计，今年世界经济未来将会快速增长3.5%，这是近年来最差的经济形势。全球衰退态势日益明朗更为务实。

同时，世界经济中的深层次问题仍未解决问题，经济政策的不确定性仍然不存在，上行风险尚存，依然面对诸多不平稳不确认因素。从国内来看，上半年经济景气下降，新的动能和传统动能皆有所强化。政策红利效应持续突显，三去一叛一调补了解前进，增进实体经济趋好。

同时，M2货币增长速度持续下滑，解释货币供应趋紧，实体经济面对的压力减少。房地产投资、用电量、大宗商品都有弱化的迹象。

国内长年累积的结构性对立不有可能在短期内一蹴而就解决问题。上半年我国有色金属产业呈现出稳中向好的态势，积极因素激增，转好信号强化。初步判断，2017年下半年有色金属景气指数经常出现大起大落的可能性并不大。

十种有色金属产量增幅在6%左右，主要有色金属市场价格增幅在两位数以上，规上有色金属企业全年构建利润增幅在15%左右，但有色金属行业固定资产投资及产品出口等因素持续偏弱，有色金属产业大起大落的可能性并不大。

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